Stock Options Llc

Empresas de responsabilidade limitada (LLCs) são uma forma relativamente recente de organização de negócios, mas que se tornou cada vez mais popular. As LLCs são semelhantes em muitos aspectos às corporações S, mas a propriedade é evidenciada por interesses de associação em vez de ações. Como resultado, as LLCs não podem ter planos de ações de empregados (ESOPs), dar opções de ações ou fornecer ações restritas, ou dar aos funcionários ações reais ou direitos sobre ações. Mas muitas LLCs querem recompensar os funcionários com uma participação acionária na empresa. Este artigo explora como isso pode ser alcançado. A abordagem mais comumente recomendada para a partilha de capital em uma LLC é a participação lucros interesses. Um interesse de lucros é análogo a um direito de valorização de ações. Não é literalmente uma participação nos lucros, mas sim uma parte do aumento do valor da LLC durante um determinado período de tempo. Os requisitos de aquisição podem ser anexados a este interesse. No arranjo típico, um funcionário receberia um prêmio e seria tratado como se tivesse sido feita uma eleição 83 (b). Uma eleição 83 (b) fixa a obrigação de imposto de renda ordinária no momento da concessão. O empregado pagaria impostos sobre o valor de qualquer diferença entre o preço de concessão e qualquer contraprestação paga a taxas de imposto de renda ordinárias, então não pagar mais impostos até pagar o imposto sobre ganhos de capital sobre apreciação subseqüente na venda. Se não há valor na concessão, então, o imposto é zero, e os impostos só seriam pagos quando os juros são vendidos, momento em que as taxas de imposto sobre ganhos de capital seria aplicável. A Decisão de Receita 2005-43 proposta (mas nunca finalizada) afirmou que os lucros não seriam tributados na concessão se eles não tivessem valor se a empresa fosse liquidada ao mesmo tempo. Por outras palavras, os interesses dos lucros só devem aplicar-se ao crescimento do valor da empresa. Os funcionários também devem deter os interesses pelo menos dois anos após a concessão. Eles também não podem ser vinculados a um certo fluxo de renda, como seria o caso com um plano de participação nos lucros mais convencional. LLCs deve celebrar acordos vinculativos para cumprir esses requisitos. As convenções de subvenção devem também especificar as condições para a transferibilidade dos interesses, se houver (em geral, não seriam transferíveis). Os interesses de lucro podem ser isentos de impostos na concessão somente se fornecidos aos empregados ou a outros fornecedores de serviço. Se os interesses de lucros forem mantidos pelo menos um ano após a aquisição dos juros, o montante recebido é tratado como um ganho de capital a longo prazo caso contrário, é um ganho de curto prazo. Além disso, se os detentores de participação nos lucros fizerem uma eleição 83 (b), devem ser tratados como se tivessem uma participação real na empresa. Isso significa que eles receberiam uma declaração K-1 atribuindo sua respectiva participação de propriedade para eles e teriam que pagar impostos sobre isso. As distribuições podem ser feitas pelo LLC para esta finalidade. Os rendimentos atribuídos ao seu estatuto de sócio limitado não estão sujeitos a impostos sobre o emprego. Se o empregado perder o interesse dos lucros (por exemplo, nunca se tornarem investidos, por exemplo), uma alocação especial deve ser feita para reverter os efeitos de quaisquer ganhos ou perdas atribuíveis ao empregado. Os funcionários também estariam sujeitos a impostos sobre o trabalho autônomo (FICA e FUTA) sobre seus salários. Algumas empresas aumentaram o salário dos funcionários para cobrir esse imposto adicional. Se uma eleição 83 (b) não for feita, então o empregado não estaria sujeito a este tratamento tributário, mas o empregado teria que pagar impostos sobre ganhos em vesting como renda ordinária. (Há alguma disputa sobre se uma 83 (b) eleição é realmente necessária sob as regras, mas isso está além deste artigo). Embora não exista uma exigência legal para o fazer, é aconselhável ter uma avaliação profissional externa dos juros dos lucros no momento da concessão. Isso estabelece um valor defensável no qual basear os benefícios futuros sujeitos a tributação. A concessão de juros a um preço inferior ao justo valor de mercado poderia também dar origem à tributação sobre o elemento de pechincha na concessão. As regras de remuneração diferida exigem que, no mínimo, a empresa encontre uma forma de estimar o valor justo de mercado atual de acordo com as normas estabelecidas. Ter a placa simplesmente escolher um número baseado em alguma fórmula ou cálculo de volta-do-envelope não cumpriria esses requisitos. Distribuições de ganhos podem ser feitas para os detentores dos lucros interesses, mas não precisa ser proporcional à sua participação acionária. Por exemplo, se os parceiros tivessem contribuído com toda a capitalização, eles poderiam não permitir qualquer alocação de distribuições até que um retorno-alvo fosse atingido. Não há regras estatutárias sobre como os interesses dos lucros devem ser estruturados. Distribuições de ganhos normalmente seria apenas baseado em unidades adquiridas, mas poderia ser baseado em unidades alocadas. Qualquer regra de vesting que a empresa escolher pode ser usada, embora a aquisição de desempenho exigiria contabilidade variável (ajustando a despesa aos lucros a cada ano com base nas alterações de valor e os valores adquiridos). Caso contrário, a taxa deve ser tomada na concessão com base em uma fórmula (como Black-Scholes) que calcula o valor presente da adjudicação. Fique Informado Como David Friedman observou, LLCs don039t têm estoque (eles têm interesses de membro), assim eles não podem conceder opções de ações. Pode-se, de uma forma razoavelmente simples, embora um tanto laboriosa, converter um plano de opções de ações corporativas para um plano de opção de associação LLC. No entanto, o plano LLC não teria o plano fiscal corporativo plano favorável, por isso há um incentivo limitado para tomar tal ação. No entanto, uma das belezas das LLCs é que suas estruturas de propriedade de ações podem ser muito mais flexíveis do que as de corporações. Consequentemente, as opções podem não ser a melhor abordagem para o que você quer realizar (o que não é claro, porque não há detalhes de perguntas). Se o seu LLC quer explorar esta questão mais, deve manter um advogado de negócios experientes. 1.2k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Mais respostas abaixo. Questões relacionadas O que é necessário para que uma LLC da AZ emita ações para fundadores e futuros empregados Pode uma S-corp emitir opções de ações para funcionários e obrigações convertíveis para investidores O que é melhor: opções de ações ou RSUs Preciso oferecer Opções de ações para os meus empregados Quanto as opções de ações que eu deveria esperar como o primeiro empregado I039m um empregado cedo em uma promissora inicialização e receber opções de ações. Devo definir isso em meu nome ou um LLC Como funcionam as opções de ações para funcionários do Google Como as opções de ações afetam o funcionário O que é um RSU Que tipo de empregado opções de ações eu tenho The Venture Alley Um blog sobre negócios e questões jurídicas importantes para Empreendedores, startups, capitalistas de risco e investidores anjos. Opções para Emitir Equidade de Funcionários em LLCs Escolher o melhor tipo de entidade para uma empresa pode ser um desafio. C corporações são a norma para a maioria das empresas de crescimento emergente, especialmente aqueles que arrecadam dinheiro de investidores. No entanto, as LLCs estão se tornando mais difundidas, mesmo para empresas operacionais. Fundadores podem querer ter os benefícios fiscais de LLCs, que não estão sujeitos a um imposto de nível da empresa (como é o caso com corporações C) e pode permitir mais deduções fiscais. Este potencial para poupança de impostos não, no entanto, vem sem um custo. LLCs tendem a ser mais complicado e caro para configurar e gerenciar, especialmente para empresas operacionais. LLCs pode tornar-se ainda mais complicado para as empresas que querem emitir capital próprio para incentivar os funcionários ou outros prestadores de serviços. Este artigo aborda algumas das maneiras LLCs pode usar o capital para incentivar os prestadores de serviços, e as implicações de cada opção (perdão o trocadilho). Lucros Interesses Sujeitos a Vesting LLCs são capazes de conceder capital a seus prestadores de serviços através da emissão de lucros interesses que dão o beneficiário a uma percentagem de futura valorização do negócio (após a data de tal emissão, com base na avaliação na data de concessão) . O interesse dos lucros em uma LLC pode ser um melhor cenário para as empresas que concedem capital, pois podem ter vantagens fiscais sobre opções de ações de incentivo, mas são mais complicadas de configurar e podem não ser adequadas para cada negócio com base em necessidades futuras. Comparação Geral com Opções de Stock Corporativo. Como resultado da Seção de Código 409A. As corporações quase universalmente concederão opções de compra de ações com preços de exercício igual ou superior ao valor de mercado na data da concessão. A emissão de participações de lucros em uma LLC é muito semelhante em muitos aspectos às opções de ações que têm um preço de exercício igual ao valor justo de mercado das ações ordinárias na data da concessão. Economicamente, os incentivos são muito semelhantes aos interesses que não geram benefícios econômicos para o prestador de serviços se a empresa não aumentar de valor após a data de concessão. Para fins de títulos e valores mobiliários, as emissões são tanto emissões de títulos, exigindo a satisfação de registros de valores mobiliários (incluindo com base em uma isenção 701). Administrativamente, os interesses de lucros e as opções de compra de ações geralmente são ambos concedidos de acordo com um plano e acordo / aviso que estabelece os termos particulares dos interesses, no entanto, as disposições do plano também podem ser estabelecidas no contrato LLC eo contrato LLC pode precisar ser (De forma a acomodar os interesses dos lucros (e diferenciar esses interesses de outros interesses existentes). Tal como acontece com as opções de compra de acções, os interesses de lucros podem estar sujeitos a direitos de recompra se o prestador de serviços deixar de prestar serviços à empresa e / ou direitos de preferência em nome da empresa e / o interesse. Ao contrário das opções de compra de ações, o detentor de um interesse de lucros é o proprietário desse interesse (sujeito a restrições de aquisição), similar aos acionistas de uma corporação que mantêm suas ações sujeitas a aquisição reversa, exigindo que eles perdam o interesse se as restrições de aquisição não forem satisfeitas . Alternativamente, LLCs pode dar provedores de serviços uma opção para receber um interesse de lucros, discutido abaixo. Nos casos em que os interesses dos lucros tenham sido emitidos sujeitos à aquisição, o contrato do LLC normalmente prevê que as distribuições com relação aos lucros não investidos, em geral, não serão (i) distribuídas aos lucros, mas de propriedade da LLC em nome do prestador de serviços (Ii) ser distribuído sujeito a obrigações contratuais do prestador de serviços para reembolsar distribuições em excesso (isto é, um 8216clawback8217). Impostos e Impostos Administrativos de Interesses de Lucros. Conforme discutido na introdução, LLCs são normalmente tributados como parcerias para aproveitar os seus membros de certos benefícios fiscais, incluindo a evasão de imposto de nível da empresa (muitas vezes referido como a dupla camada de imposto). Como uma parceria para fins fiscais, a própria LLC não tem, para fins fiscais, uma existência legal separada de seus membros. Em vez disso, a obrigação de imposto LLCs é determinada pela teoria agregada de tributação do Subcapítulo K, onde cada membro da empresa é tratado como o proprietário de um interesse direto e indiviso nos ativos, passivos e operações da LLC. O LLC arquiva um retorno de imposto, mas não é uma entidade contribuinte em vez disso, os membros LLCs estão sujeitos a imposto sobre as operações LLCs e individualmente relatório suas respectivas ações da LLCs pass-through separadamente declarou itens de renda, perda e dedução. Cada prestador de serviços que recebe um interesse de lucros será um membro da LLC quanto a esse interesse de lucros e receberá sua parcela alocável de quaisquer itens pass-through de renda, perda e deduções da empresa em uma base anual. Como resultado, a LLC deve emitir cada um deles um Formulário K-1 que estabelece essas alocações, o que irá complicar seus registros de declaração de imposto pessoal. Cada titular de juros de lucros, como um membro da LLC, também pode ser tratado como trabalhador por conta própria, sujeito a imposto de auto-emprego e não ser elegíveis para certos benefícios dos empregados. Quais são os benefícios fiscais de um interesse de lucros? Um provedor de serviços geralmente não terá rendimento tributável no seu recibo de lucro puro em uma LLC, porque os juros não terão valor a partir da data em que são emitidos (por definição). Os interesses dos lucros são geralmente concedidos sujeitos a aquisição e os prestadores de serviços normalmente classificam as eleições sobre tais lucros com o objetivo de assegurar que quaisquer ganhos futuros sejam tributados a alíquotas de ganhos de capital ao invés de renda ordinária. Assumindo que o interesse é mantido por pelo menos um ano (ou, no contexto de uma venda de ativos da LLC, quanto aos ativos que a LLC mantém por pelo menos um ano, independentemente dos prestadores de serviços período de manutenção em seus lucros de juros) . Como comparação, as opções de ações de incentivo também acionam o ganho de capital na venda, mas somente após o atendimento de determinados requisitos do período de detenção e, mesmo se forem tributados a taxas de ganho de capital, podem disparar o imposto mínimo alternativo. Outro benefício dos lucros é que o empregado não precisa financiar um preço de exercício (e a empresa não precisa acomodar as complexidades em potencial de um exercício líquido). Custo Administrativo. Há um ônus administrativo na gestão de interesses de lucros, que aumenta exponencialmente com o número de vezes que a empresa quer fazer uma doação. Após cada data de uma concessão, a LLC deve determinar o valor da entidade no momento de cada concessão de um interesse de lucros. Isso é melhor feito usando uma empresa de avaliação de terceiros, como uma corporação pode fazer por suas avaliações 409A. O LLC também normalmente terá de contabilizar a apreciação não realizada no LLC a cada data de concessão, ajustando as contas de capital dos membros existentes ou direitos de alocação para garantir que o destinatário do interesse lucros não inadvertidamente partes em qualquer pré-concessão valor na LLC a LLC geralmente precisará (i) registrar as contas de capital dos membros existentes na LLC no valor da valorização não realizada na data da concessão ou, em alternativa, (ii) a empresa e seus membros Poderá optar por alterar o contrato operacional da LLCs para prover uma alocação especial daquela apreciação não realizada preexistente entre seus membros existentes (Ajuste de Conta de Capital). Sem esses ajustes de conta de capital, o negócio econômico pretendido poderia ser frustrado. Por exemplo, após a realização subsequente LLCs de ganhos não realizados lurking dentro da LLC, como sobre a venda de alguns dos seus activos tendo apreciação não realizada no momento em que os interesses dos lucros foram concedidos. Poderia ser atribuído ao membro de juros de lucro, efetivamente dando a esse membro um interesse no valor da LLC que existia antes de sua concessão. Tal alocação ao membro do interesse de lucros teria implicações tributárias substancialmente diferentes que seria um interesse de capital no valor existente da companhia melhor que um interesse dos lucros. O recebimento de uma participação de capital desloca o valor existente dos membros existentes para o novo membro, que é imediatamente sujeito a imposto como remuneração ea taxas de imposto de renda ordinárias. Devido à complexidade acima com avaliações e contabilização de capital, LLCs deve evitar a emissão de lucros interesses em mais de algumas ocasiões, porque rastreamento múltiplas datas de avaliação e fazer os necessários Capital Conta Ajustes pode rapidamente se tornar um pesadelo contabilidade. Opções para Compra de Lucros Interesses Uma LLC também pode emitir opções para adquirir participações de capital com direito a uma porcentagem do valor da empresa na data de exercício da opção (chamarei isso de Opção de Capital Próprio). Uma Opção para Capital de Interesse pode ter um preço de aquisição / exercício declarado para imitar uma opção de compra de ações da empresa. Para fins fiscais, pode haver uma mudança de capital na data de exercício dessa opção (imediatamente tributável ao prestador de serviços a taxas de rendimento ordinário). O LLC ainda precisa fazer uma avaliação na data da concessão e, em seguida, novamente na data do exercício, a fim de determinar a mudança de capital futuro, se houver. Além disso, podem ser necessários Ajustes de Conta de Capital para evitar dar ao prestador de serviços um interesse de capital em qualquer valor da empresa pré-concessão. O tratamento fiscal das opções emitidas por uma LLC não é totalmente liquidado, o que pode criar complexidade e incerteza adicionais. Além disso, a concessão de opções ao invés de lucros diretos de lucros provavelmente aumenta a probabilidade de os titulares de opções terem múltiplas datas de exercício, o que poderia aumentar drasticamente os encargos administrativos associados à gestão dos diferentes subsídios (conforme discutido acima). Por exemplo, mesmo que uma LLC emita todas as opções em uma única data, as opções podem, em última instância, ser exercidas pelos beneficiários em várias datas. Essas complexidades poderiam ser atenuadas pelo estabelecimento de datas de exercício pré-determinadas permitidas, mas isso poderia reduzir ainda mais o valor da opção para o provedor de serviços. Phantom Equity / Gestão Carve-Out Plano Para evitar a tributação, avaliação, contabilidade e outros problemas criados pelo uso de lucros interesses ou opções, LLCs, por vezes, em vez de conceder equidade fantasma. Equidade fantasma é relativamente simples de administrar, mas sem os benefícios fiscais dos lucros interesses. Uma concessão fantasma de equidade concede essencialmente ao prestador de serviços o direito de receber um bônus em dinheiro equivalente ao que eles teriam recebido se tivessem um interesse de lucros (ou seja, baseado na avaliação de LLCs a partir de uma data futura). Um benefício significativo dos interesses fantasmas sobre os interesses dos lucros é a sua facilidade de administração e implementação. Ao contrário dos interesses de lucros, o detentor de uma subvenção fantasma não é um membro da LLC e não tem participação de capital na perpetuidade, independentemente de o titular ter investido em qualquer fantasma pagamentos em vez disso, o interesse fantasma existe apenas enquanto Prestadores de serviços (e os seus direitos económicos cessam quando deixam de prestar serviços). Bônus sob um plano de equidade fantasma são compensação tributável a taxas de renda ordinária, que é menos favorável para o prestador de serviços do que um interesse de lucros. Os planos de investimento Phantom também podem ser estruturados para acionar os pagamentos somente após uma transação de mudança de controle, semelhante a um plano de exclusão da administração nas configurações corporativas. Opção de compra de ações de um membro corporativo Ainda outra opção para a emissão de capital em uma LLC, embora não seja o menos complicado, é configurar uma corporação C ou S e conceder que a empresa recém-formada um interesse de lucros no LLC no montante de todos Futuros lucros sendo contemplados (ou seja, conceder o tamanho total do pool para a empresa ao mesmo tempo). Isso desencadeia as questões de emissão de juros de lucros discutidas acima na Seção 1, mas apenas em uma única ocasião, uma vez que há apenas uma data de concessão. Posteriormente, a entidade corporativa poderá emitir ações ou opções diretamente aos provedores de serviços da LLCs. Ter apenas uma data de concessão atenua os problemas com múltiplas datas de avaliação e Ajustes de Conta de Capital discutidos acima na Seção 1. Esta opção, no entanto, é relativamente complexa de implementar por outras razões. Por exemplo, obviamente, requer a formação de uma entidade corporativa separada e um plano de opção de compra de ações, potencialmente mitigando os benefícios fiscais de uma LLC quanto aos juros de lucros concedidos ao membro corporativo (já que o membro corporativo pagaria imposto corporativo sobre as alocações da LLC Antes de passar para os detentores de opções). Além disso, o plano de opções de ações para a entidade corporativa precisa ser elaborado com muito cuidado para garantir que os detentores de opções não têm seus interesses acrete ou diluir com base em mudanças na capitalização da empresa o membro corporativo terá uma participação de lucro fixo na LLC Enquanto seus detentores de opções podem ir e vir ao longo do tempo, então o plano de opções será diferente de um plano corporativo típico em que deve amarrar de volta para a LLC de tal forma que quaisquer interesses ou interesses ungranted que são perdidos / não exercido reverter para a LLC Para os interesses relativos de todos os membros, em vez de apenas o membro corporativo). Por fim, a emissão de subsídios de opção do plano de um membro corporativo terá que se basear em uma isenção aplicável para isenção de títulos, mas a Regra 701, que é a isenção tipicamente usada para outorga de opções de ações por parte das empresas para seus empregados, pode não estar disponível Porque o emitente das subvenções (o membro corporativo) normalmente seria um proprietário minoritário da LLC. A isenção nos termos da Regra 701 está geralmente disponível apenas aos emitentes quando as emissões são prestadas a prestadores de serviços que prestam serviços a uma filial detida por maioria. Por esta razão, pode ser necessário explorar a possibilidade de a empresa ser uma subsidiária da LLC ou obter uma isenção para emissões de valores mobiliários sob o plano das empresas sob a Regra 504, Regra 506 ou Reg D, que dependem dos fatos apresentados na época Da (s) emissão (ões) subseqüente (por exemplo, tamanho da oferta, sofisticação / credenciamento do prestador de serviços, etc.). Conclusão LLCs são entidades flexíveis que fornecem eficiências fiscais não disponíveis em corporações no entanto, tendem a ser mais caro para formar e administrar do que corporações, especialmente quando usado para empresas operacionais. Se faz sentido para uma empresa operacional emitir capital para prestadores de serviços, mas continuar sendo uma entidade pass-through (como uma LLC) para fins fiscais, geralmente é um ato de equilíbrio que pesa (x) o montante de poupanças fiscais projetadas a partir do uso de A estrutura de passagem e o tempo projetado dessas poupanças, contra (y) o significativo tempo adicional e despesa na administração das subvenções de capital projetadas da empresa. Eu geralmente aconselham contra o uso de uma LLC para as empresas operacionais que planejam conceder incentivos de funcionários, exceto em raras circunstâncias, onde o caminho de saída é clara e as economias de imposto potencial é suficiente para justificar o custo adicional e complexidade. Mesmo em situações em que as poupanças fiscais oferecidas por uma entidade pass-through são projetadas para serem significativas, as LLCs devem ter cuidado para (a) considerar um plano com um escopo muito menor do que em uma configuração corporativa típica (por exemplo, dando apenas alguns Subvenções a funcionários-chave e em algumas ocasiões, a fim de mitigar as questões administrativas e contábeis criadas por essas subvenções), ou (b) implementar um plano de equidade fantasma que incentiva os funcionários enquanto eles continuam a prestar serviços para a empresa, Entendendo que tal plano de equidade fantasma teria o benefício da simplicidade ao custo de tratamento fiscal menos favorável. AVISO: As regras fiscais nesta área são extremamente complexas. Este post destina-se a orientações práticas com uma mera introdução às questões fiscais e contabilísticas que podem estar implicadas, num esforço para permitir aos leitores compreender melhor algumas destas complexidades. Certifique-se de falar com um advogado capaz de abordar estas questões antes de tentar implementar qualquer uma dessas abordagens. Se você tiver alguma dúvida, não hesite em contactar-me. Este é um sumário muito bom para conselheiros e fundadores de LLCs. Fundadores e seus contadores são rápidos para organizar uma start-up como uma LLC sem falar sobre as implicações fiscais e administrativas. Fundadores que receberam ações e opções restritas em empresas anteriores estão surpresos com as diferenças. Advogados de grandes empresas treinadas para trabalhar com o corpo de C apoiado por empreendimentos mais tarde se juntaram a pequenas empresas ou saíram por conta própria, para se encontrarem em território desconhecido da LLC. O problema prático que encontro é a relutância compreensível de fundadores de start-up de pagar por avaliações independentes, a fim de emitir lucros juros, enquanto o produto ainda está em desenvolvimento. Existe uma melhor prática para lidar com isso como a equipe de gestão é recrutado através dos estágios iniciais de uma LLC, ou C-corp para esse assunto (no que diz respeito às bolsas de ações restritas, nesse caso) The Venture Alley é um blog sobre negócios e jurídico Questões importantes para os empresários, startups, capitalistas de risco e investidores anjo. O Venture Alley é editado por Trent Dykes e Megan Muir, advogados corporativos e de valores mobiliários da DLA Piper. Fique conectado Subscrever por e-mail